金秋九月，中國新能源汽車行業迎來資本市場的密集動作。東風集團旗下嵐圖汽車率先以“介紹上市”方式登陸港交所，成為國內汽車央企新能源板塊第一股；奇瑞汽車緊隨其后，已通過港交所聆訊，即將開啟公開募股；而背靠長安、華為、寧德時代三巨頭的阿維塔科技，亦被曝計劃于年內遞交港股上市申請。與此同時，極氪從美股退市并擬與吉利汽車合并，進一步凸顯港股作為中國車企資本化核心平臺的吸引力。

這場由央企、民營車企共同掀起的港股上市潮，不僅為行業注入巨額資金，更標志著中國新能源汽車產業從技術競爭邁向資本競爭的新階段。

港股市場已成為中國新能源車企的“輸血中心”。2025年上半年，已有52家企業赴港IPO，募集資金1240億港元，暫列全球第一。

港股市場允許尚未盈利甚至沒有收入的企業上市，這是眾多新能源車企選擇赴港IPO的一個非常關鍵的原因。當然，這背后的考量遠不止這一條。

為何車企都選擇登陸港股？【汽車維基】今天就來解析這個中國新能源車企的上市新選擇。

港股市場：車企融資的新選擇中國新能源車企近期紛紛選擇港股作為融資平臺。

8月22日，由東風汽車集團股份有限公司（股票代碼：00489.HK）通過港交所公告正式宣布的。嵐圖汽車則選擇了“介紹上市”的方式登陸港股。這種方式不發行新股也不融資，僅將現有股東持有的證券在交易所掛牌交易。

2025年9月7日，奇瑞汽車股份有限公司通過港交所上市聆訊，這標志著奇瑞長達二十余年的上市征程取得了決定性進展，IPO進程進入最后沖刺階段，有望成為港交所2025年內規模最大的車企IPO。此次奇瑞汽車擬發行不超過6.989億股境外上市普通股，計劃募集資金15億至20億美元（約合107億至143億元人民幣）。

阿維塔科技的上市計劃也在積極推進中。據悉，阿維塔計劃最早于今年二季度向港交所遞交上市申請，并在四季度完成上市，募集資金規模可能達到10億美元。

極氪從美股退市并計劃與吉利汽車合并，可被視為其未來可能回流港股市場的重要一步。此舉雖未明確宣布即刻啟動港股上市，但通過私有化整合至吉利汽車（00175.HK）這一港股主板上市公司，極氪實際上為后續靈活選擇資本運作鋪平了道路，不排除未來在適當時機直接登陸港股的可能性。

這一波車企港股上市潮，體現了中國汽車產業向新能源轉型過程中對資本的巨大需求。

A股門檻高、美股變數多，港股成新能源車企上市最優解？

A股市場對企業盈利能力的嚴格要求，客觀上為許多仍處于投入期的新能源車企設置了較高門檻。根據A股主板上市規則，企業需要滿足“最近三年凈利潤均為正數且累計超過人民幣三千萬元”等一系列硬性財務指標。

這對于研發投入巨大、尚未實現穩定盈利的新能源車企而言，短期內難以達到。相比之下，港股市場對未盈利企業的包容性明顯更強，其《上市規則》的第18C章專門為特專科技公司（包括新能源企業）開辟了上市通道，允許它們在沒有盈利記錄的情況下募集資金，這為新能源車企提供了更現實的上市可能。再看美股市場，雖然過去是許多中國科技企業上市的熱門選擇，但其近期政策環境的不確定性顯著增加。

納斯達克交易所擬議的新規，對“主要在中國運營的上市公司”提出了更苛刻的條件，其中就包括首次公開發行的募集資金最低要求為2500萬美元。這不僅提高了融資門檻，更傳遞出復雜的監管信號。

加之中美地緣政治因素可能帶來的潛在風險，使得美股作為融資平臺的吸引力和可預測性有所下降。蔚來汽車雖然已在美股上市，但其股價的劇烈波動和市值的大幅縮水（曾一日蒸發超12億美元），也部分反映了市場環境的復雜性和挑戰。港股之所以成為眾多新能源車企權衡之后的“最優解”，在于其較好地平衡了融資 accessibility、國際化和監管穩定性。

港股包容的上市規則