德國(guó)工業(yè)出現(xiàn)了積極信號(hào)，但這是完全走出陰影的信號(hào)嗎？
德國(guó)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局1月9日公布的數(shù)據(jù)顯示，2024年11月工業(yè)生產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)1.5%，出口也從10月2.8%的跌幅反彈為2.1%的正增長(zhǎng)。
然而，同日發(fā)布的德國(guó)ifo經(jīng)濟(jì)研究所數(shù)據(jù)顯示，2024年12月，德國(guó)經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)汽車(chē)行業(yè)商業(yè)氣候指數(shù)進(jìn)一步惡化，從2024年11月的-32.4點(diǎn)下滑至-34.7點(diǎn)。
牛津經(jīng)濟(jì)研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家克拉爾（Daniel Kral）表示，2024年11月工業(yè)數(shù)據(jù)的反彈主要源于一次性因素，這種增長(zhǎng)勢(shì)頭難以持續(xù)。他認(rèn)為，從宏觀層面來(lái)看，出口需求疲軟和結(jié)構(gòu)性障礙仍然存在，而各項(xiàng)領(lǐng)先指標(biāo)也持續(xù)低迷。
他對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者稱(chēng)，德國(guó)的出口需求面臨著雙重作用力，一方面是周期性因素，隨著歐洲利率和通脹的下降，消費(fèi)者應(yīng)會(huì)將部分收入轉(zhuǎn)化為更高的支出，包括用于負(fù)債融資的大額消費(fèi)品支出，這將對(duì)德國(guó)工業(yè)形成利好。另一方面則是結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)，包括外部競(jìng)爭(zhēng)、對(duì)出口的過(guò)度依賴(lài)，以及最新美國(guó)保護(hù)主義的威脅等。
復(fù)蘇勢(shì)頭能否持續(xù)
德國(guó)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，雖然2024年11月工業(yè)生產(chǎn)出現(xiàn)回暖，但與2023年同期相比仍存在明顯差距，整體工業(yè)產(chǎn)出低于2023年同期2.8%，出口總額1273億歐元也較2023年同期下降3.5%。不過(guò)，從具體行業(yè)來(lái)看，部分領(lǐng)域表現(xiàn)亮眼，例如，重型交通工具船舶和火車(chē)等的生產(chǎn)大幅增長(zhǎng)11.4%，能源部門(mén)也實(shí)現(xiàn)5.6%的增幅。
克拉爾分析稱(chēng)，11月工業(yè)生產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)1.3%，若計(jì)入建筑業(yè)則達(dá)1.5%，且增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)覆蓋所有主要部門(mén)，但是，這次預(yù)期之外的增長(zhǎng)主要源于季節(jié)性因素，一方面是學(xué)校假期安排調(diào)整帶來(lái)的工作日增加，另一方面則是溫和天氣有利于建筑業(yè)活動(dòng)。
克拉爾進(jìn)一步表示，考慮到當(dāng)前德國(guó)面臨的強(qiáng)大結(jié)構(gòu)性阻力和持續(xù)低迷的先行指標(biāo)，德國(guó)工業(yè)難以出現(xiàn)持續(xù)復(fù)蘇。他預(yù)計(jì)，德國(guó)工業(yè)部門(mén)在2024年第四季度仍將拖累整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。不過(guò)，由于第三季度零售數(shù)據(jù)表現(xiàn)超預(yù)期，再加上11月貿(mào)易數(shù)據(jù)向好，此前預(yù)測(cè)的2024年第四季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）零增長(zhǎng)判斷可能需要上調(diào)。
克拉爾稱(chēng)，德國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性阻力包括對(duì)出口市場(chǎng)的過(guò)度依賴(lài)、能源成本高昂和勞動(dòng)力短缺等。與此同時(shí)，近年來(lái)，隨著全球制造業(yè)格局變遷，德國(guó)傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)行業(yè)正面臨更激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。
過(guò)去幾年，德國(guó)經(jīng)濟(jì)一直處于停滯狀態(tài)。根據(jù)投資銀行高盛研究的數(shù)據(jù)，自2019年底以來(lái)，德國(guó)的實(shí)際GDP規(guī)模基本沒(méi)有增長(zhǎng)，而歐元區(qū)增長(zhǎng)了5％，美國(guó)則增長(zhǎng)了11％。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，德國(guó)2025年的GDP增長(zhǎng)幅度為0.3％，遠(yuǎn)低于歐元區(qū)0.8％和英國(guó)1.2％的預(yù)測(cè)值。
高盛研究歐洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯特恩（Jari Stehn）對(duì)德國(guó)經(jīng)濟(jì)前景表示擔(dān)憂。他稱(chēng)，2025年，德國(guó)的結(jié)構(gòu)性障礙將持續(xù)存在。尤其值得關(guān)注的是，特朗普第二任期可能引發(fā)新一輪貿(mào)易緊張局勢(shì)。作為一個(gè)高度開(kāi)放且依賴(lài)工業(yè)的經(jīng)濟(jì)體，德國(guó)將表現(xiàn)得較為脆弱。特朗普首次任期期間，德國(guó)經(jīng)濟(jì)在2018年和2019年就出現(xiàn)顯著放緩。基于這一考慮，高盛已在美國(guó)大選次日下調(diào)對(duì)歐洲，特別是德國(guó)的經(jīng)濟(jì)預(yù)期。
“未來(lái)兩到三年將重大挑戰(zhàn)”
根據(jù)德國(guó)ifo經(jīng)濟(jì)研究所，2024年12月，德國(guó)汽車(chē)工業(yè)的商業(yè)預(yù)期指數(shù)從11月的-30.9點(diǎn)大幅下滑至-37.1點(diǎn)，出口預(yù)期指數(shù)也在惡化，下降1.2個(gè)點(diǎn)至12月的-20.3點(diǎn)。
Ifo工業(yè)組織和新技術(shù)中心行業(yè)專(zhuān)家沃爾弗爾（Anita Wölfl）認(rèn)為，商業(yè)預(yù)期指數(shù)下降主要是由于企業(yè)對(duì)未來(lái)預(yù)期的顯著悲觀。此外，許多汽車(chē)行業(yè)企業(yè)認(rèn)為其訂單積壓不足以充分利用生產(chǎn)能力，也不指望海外市場(chǎng)能帶來(lái)積極推動(dòng)作用。
德國(guó)汽車(chē)工業(yè)的就業(yè)形勢(shì)也在持續(xù)惡化。就業(yè)預(yù)期指數(shù)從11月的-33.9點(diǎn)跌至12月的-36.7點(diǎn)。“討論裁員的企業(yè)比以往更多。”沃爾弗爾說(shuō)。
例如，據(jù)報(bào)道，歐洲最大的汽車(chē)制造商大眾汽車(chē)于2024年12月20日與工會(huì)達(dá)成協(xié)議，將在德國(guó)裁員35000人，并將工廠產(chǎn)量削減近四分之一。德國(guó)機(jī)械和汽車(chē)零部件制造商舍弗勒也表示，計(jì)劃在歐洲裁員4700人，其中大部分集中在德國(guó)。
沃爾弗爾告訴第一財(cái)經(jīng)記者，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)和結(jié)構(gòu)性環(huán)境對(duì)德國(guó)汽車(chē)行業(yè)造成了沖擊。一方面，目前的低迷主要與德國(guó)內(nèi)外總體經(jīng)濟(jì)狀況和全球普遍的不確定性有關(guān)。這一影響已蔓延至汽車(chē)工業(yè)之外的德國(guó)多個(gè)行業(yè)。另一方面，德國(guó)汽車(chē)行業(yè)正處于其歷史上最深刻的結(jié)構(gòu)性變革中，這尤其體現(xiàn)在向電動(dòng)汽車(chē)的轉(zhuǎn)型上。
“最后，這一切都發(fā)生在宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性變化的背景下：去碳化、數(shù)字化、人口變化以及來(lái)自尤其是中國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)加劇，已經(jīng)在德國(guó)引發(fā)了結(jié)構(gòu)性調(diào)整進(jìn)程，從而抑制了德國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)前景。”沃爾 爾說(shuō)。
對(duì)于行業(yè)前景，沃爾弗爾認(rèn)為，當(dāng)前的行業(yè)低迷以及隨之而來(lái)的生產(chǎn)削減和裁員，并不意味著德國(guó)汽車(chē)工業(yè)的終結(jié)。盡管向電動(dòng)汽車(chē)的轉(zhuǎn)型將是一段漫長(zhǎng)的“干旱期”，但德國(guó)汽車(chē)工業(yè)具備韌性與創(chuàng)新能力，也正在電動(dòng)車(chē)的生產(chǎn)和銷(xiāo)售等方面大幅趕上。
德國(guó)汽車(chē)管理中心行業(yè)專(zhuān)家布拉澤爾（Stefan Bratzel）認(rèn)為，當(dāng)前德國(guó)汽車(chē)行業(yè)的困境反映出“德國(guó)的多重危機(jī)（polycrisis）”，而行業(yè)復(fù)蘇需要時(shí)間，“未來(lái)兩到三年將是一個(gè)重大挑戰(zhàn)，需要同時(shí)解決許多結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。”
德國(guó)中小企業(yè)應(yīng)用科學(xué)大學(xué)汽車(chē)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授施沃普（Frank Schwope）則預(yù)計(jì)，德國(guó)汽車(chē)制造商仍有“一線希望”，當(dāng)前德國(guó)和歐洲疲軟的電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)售將在2025年或最遲2026年“獲得顯著增長(zhǎng)動(dòng)能”。